Nvidia superstar!
En évoquant le mois dernier les fonds axés sur l'intelligence artificielle (IA), nous avions souligné la place de choix occupée dans leurs portefeuilles par l'entreprise américaine Nvidia ; son action était même numéro 1 chez Global artificial intelligence, le fonds de l'assureur allemand Allianz, le pionnier et le plus important dans ce domaine. Choix judicieux: Nvidia est en effet LA vedette de la bourse américaine des dernières semaines. Elle en était déjà une des étoiles les plus brillantes depuis le début de l'année, son action étant passée de 143 dollars le 3 janvier à 305 dollars le 24 mai. Le lendemain, le 25 mai, elle flambait à 380 dollars, un bond de 24% qui sort franchement de l'ordinaire pour une valeur de ce poids! C'est bien simple: du jour au lendemain, Nvidia valait, en chiffres ronds, 200 milliards de plus. Progressant encore de 10 dollars durant chacune des deux séances suivantes, la firme de Santa Clara (Californie) dépassa la barre des 400 dollars le 30 mai et entra du même coup dans le club très exclusif des entreprises valant plus de 1.000 milliards de dollars. Qu'elle quittera toutefois dès le lendemain. Provisoirement ou pas, à voir...
Pourquoi un tel engouement de la part des investisseurs? Parce que Nvidia est tout simplement considéré comme LA bénéficiaire du développement de l'IA. Certains l'avaient visiblement compris dès le lancement de ChatGPT en novembre dernier, tandis que les autres ont ouvert les yeux sur le tard, en lisant les nombreuses analyses parues sur le sujet en mai. Fondée en 1993, Nvidia occupe en effet une niche un peu particulière dans l'univers des semi-conducteurs: elle fabrique (ou plutôt conçoit, la fabrication est le fait de TSMC, à Taïwan) des puces, cartes et surtout processeurs graphiques (appelés GPU) utilisés notamment dans les jeux vidéo. Or, ce qui était plutôt sympa se révèle aujourd'hui incontournable: capables de traiter de gigantesques quantités de données, ces puces sont aussi celles qui permettent d'alimenter l'IA générative, soit celle qui génère des contenus, façon ChatGPT. D'acteur de moins en moins marginal qu'il était déjà devenu au fil du temps face aux Intel et autres Samsung, voilà Nvidia consacré superstar!
Les investisseurs ne pèchent-ils pas par excès d'optimisme? De nombreux analystes le pensent et s'attendent à ce que la bulle éclate, pour l'ensemble du secteur IA en général et pour Nvidia en particulier. Argument principal: le prix exorbitant de l'action, qui affiche un rapport cours-bénéfice de l'ordre de 200! Contre un peu moins de 25 pour l'ensemble du marché américain.
Cela étant, si le cours de Nvidia a explosé depuis la fin 2022, le cours minimum des 12 derniers mois, soit 108 dollars en octobre dernier... clôturait la chute spectaculaire entamée une petite année plus tôt. De fait, l'action avait largement dépassé la barre des 300 dollars en novembre 2021 déjà (venant de moins de 7 dollars au début 2016! ). Compte tenu de perspectives aujourd'hui jugées exceptionnelles, l'action Nvidia peut sembler moins chère qu'en novembre 2021. Tout en étant hors de prix dans l'absolu...
